Les stratèges de la mégabanque américaine pensent que la cryptocourant a une chance d’atteindre 146 000 dollars dans les années à venir si elle peut évoluer vers une alternative convaincante à l’or.

L’établissement de parallèles entre le Bitcoin (BTC) et le rôle de l’or en tant que couverture pour les investisseurs est populaire depuis des années. Jusqu’à présent, l’écart flagrant entre les capitalisations boursières totales des deux actifs a limité ces analogies dans une large mesure. L’or, même après une hausse majeure du prix du Bitcoin en décembre 2020, continue de représenter environ 4,6 fois la capitalisation boursière actuelle de Bitcoin, qui s’élève à 5,85 milliards de dollars.

Pourtant, les stratèges de la mégabanque américaine JPMorgan Chase prévoient un scénario possible dans lequel Bitcoin pourrait sérieusement prendre le dessus sur son prédécesseur. Le 5 janvier, un rapport de Bloomberg a cité une note des stratèges de la banque, dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou, dans laquelle ils ont esquissé une voie pour que l’investissement total du secteur privé dans Bitcoin atteigne la valeur actuellement investie dans l’or, soit par le biais de fonds négociés en bourse, soit par celui des barres et des pièces.

Cependant, une telle voie dépend essentiellement de la convergence de la volatilité de Bitcoin avec celle du métal précieux, ont-ils souligné, et cela devrait prendre un certain temps :

„Un évincement de l’or comme monnaie „alternative“ implique un grand avantage pour Bitcoin sur le long terme […] une convergence des volatilités entre Bitcoin et l’or n’est pas susceptible de se produire rapidement et est dans notre esprit un processus pluriannuel. Cela implique que l’objectif théorique de 146 000 dollars pour le prix du bitcoin devrait être considéré comme un objectif à long terme, et donc un objectif de prix non durable pour cette année“.

Comme l’a rapporté hier Cointelegraph, Bitcoin a survécu à deux jours d’agitation et de forte volatilité des prix, avec un bref plongeon à 27 700 $ le 4 janvier, suivi d’un rebond à près de 30 000 $. Au moment de la mise sous presse, la pièce se négociait à près de 31.5000 dollars. La chute d’hier a été la plus brutale depuis que la pièce a retrouvé le prix de 20 000 dollars en décembre 2020.

Dans ce contexte de volatilité persistante, les stratèges de JPMorgan ont néanmoins identifié des signes positifs forts pour la cryptocouronne – indiquant une accumulation de positions longues spéculatives – tout en avertissant que la lecture du paysage de l’investissement à moyen terme reste difficile :

„La valorisation et le contexte des positions sont devenus beaucoup plus difficiles pour Bitcoin au début de la nouvelle année […] Bien que nous ne puissions pas exclure la possibilité que la manie spéculative actuelle se propage, poussant le prix du Bitcoin vers la région de consensus entre 50 000 et 100 000 dollars, nous pensons que de tels niveaux de prix s’avéreraient insoutenables.“

Le 1er janvier, le Bitcoin a atteint un sommet historique contre l’or, dépassant son précédent pic lors du marché haussier de l’hiver 2017. En décembre de l’année dernière, la même équipe de stratèges dirigée par Panigirtzoglou suggérait déjà que Bitcoin pourrait ronger la part de marché de l’or à l’avenir, envisageant un changement majeur dans l’allocation institutionnelle vers la cryptocouronne.

Entre-temps, un climat commercial mouvementé a fait que les volumes sur les principales bourses de cryptocourants ont atteint des sommets. Le 4 janvier, Binance, la plus grande bourse de crypto-monnaie du monde en termes de volume d’échanges, a annoncé un record de 80 milliards de dollars d’activité commerciale sur 24 heures. „Pour mettre les choses en perspective, du 15 novembre 2017 au 15 décembre 2017, le mois précédant l’ATH [le plus haut niveau jamais atteint] en 2017, Binance a réalisé un volume de transactions de 20 milliards de dollars en un mois“, a écrit le PDG de la bourse sur Twitter.

Cependant, la perte totale de 190 millions de dollars subie par les opérateurs sur les marchés à terme, rien que pour Binance, en une heure seulement, est tout aussi sans précédent, la plus grande valeur d’une liquidation massive à ce jour sur la plateforme.